中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“人保集團(tuán)”）深刻認(rèn)識(shí)把握國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略、負(fù)責(zé)任投資領(lǐng)域的機(jī)遇，制定《中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)投資策略》《中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)綠色投資工作指引（試行）》等制度政策，統(tǒng)籌推進(jìn)旗下專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理子公司（人保資產(chǎn)、人保資本）、專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司（人保養(yǎng)老）通過多種形式積極開展責(zé)任投資。

一、組織管理

搭建集團(tuán)綠色投資整體框架。一是明確了綠色投資業(yè)務(wù)工作目標(biāo)、重點(diǎn)支持領(lǐng)域，搭建起了集團(tuán)相關(guān)部門和各投資子公司各司其責(zé)，共同推進(jìn)集團(tuán)綠色投資業(yè)務(wù)的工作體系。二是集團(tuán)建立統(tǒng)一的綠色投資統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，定期監(jiān)測(cè)。三是構(gòu)建綠色投資工作評(píng)價(jià)體系，將服務(wù)綠色發(fā)展等服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的投資規(guī)模納入投資板塊子公司2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，要求投資子公司建立內(nèi)部業(yè)績(jī)考核引導(dǎo)機(jī)制。

二、負(fù)責(zé)任投資策略

細(xì)化集團(tuán)整體責(zé)任投資策略，在八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)（服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、鄉(xiāng)村振興、科技自立自強(qiáng)、增進(jìn)民生福祉、綠色發(fā)展、安全發(fā)展、區(qū)域發(fā)展、“一帶一路”）特別是服務(wù)綠色發(fā)展領(lǐng)域，細(xì)化投資策略。債券投資方面，重點(diǎn)關(guān)注地方政府發(fā)行的生態(tài)環(huán)保和新能源等領(lǐng)域的長(zhǎng)期限債券。結(jié)合主體信用評(píng)級(jí)情況，重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)主體發(fā)行的“綠色債務(wù)融資工具”“碳中和債”“綠色公司債”和“綠色金融債”等具有較長(zhǎng)久期的專項(xiàng)債券產(chǎn)品。在保證配置總量前提下，加強(qiáng)擇時(shí)操作，提升債券持倉(cāng)質(zhì)量。股權(quán)投資方面，深入挖掘分紅價(jià)值較高的水電、綠電等板塊的股票配置機(jī)會(huì)，支持節(jié)能減排、清潔能源裝備制造、傳統(tǒng)能源清潔高效利用、綠色低碳產(chǎn)品生產(chǎn)和工業(yè)綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域的核心企業(yè)發(fā)展。

三、責(zé)任投資流程管理

引導(dǎo)投資子公司加強(qiáng)責(zé)任投融資全流程管理。一是投前盡調(diào)，要求投資子公司根據(jù)擬投資產(chǎn)所處行業(yè)、區(qū)域特點(diǎn)，明確環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)盡職調(diào)查的內(nèi)容要點(diǎn)，確保投前評(píng)估全面、深入、細(xì)致。二是過程管理，要求投資子公司將融資主體環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)的管理狀況納入項(xiàng)目審批決策、合同訂立等投資流程的各個(gè)環(huán)節(jié)。三是投后管理方面，要求投資子公司動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)已投項(xiàng)目的環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，制定并實(shí)行有針對(duì)性的管理措施。

（一）中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“人保資產(chǎn)”）

人保資產(chǎn)是人保集團(tuán)旗下專業(yè)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，積極踐行責(zé)任投資理念，制定了《人保資產(chǎn)綠色投資指引（2023年度）》，明確工作目標(biāo)和投資策略等，并在年度《風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施方案》針對(duì)資管業(yè)務(wù)的ESG管理提出了有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理要求。

在八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)框架下重點(diǎn)支持綠色領(lǐng)域投資，在資產(chǎn)配置層面明確專人負(fù)責(zé)，按年度制度綠色投資規(guī)模目標(biāo)并逐月跟蹤督導(dǎo)進(jìn)展情況，并持續(xù)開展ESG投資策略研究分析。（注：人保資產(chǎn)暫不涉及房地產(chǎn)直投和對(duì)沖基金業(yè)務(wù)）

1.股票及基金投資流程

（1）在按照國(guó)家和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)法律法規(guī)和委托方投資指引的有關(guān)規(guī)定開展投資業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)在穩(wěn)妥有序、可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，加大對(duì)綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持，防范環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)，通過投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。

（2）權(quán)益投前管理加入 ESG的評(píng)估內(nèi)容。股票投資在公司股票池的基礎(chǔ)上，甄選ESG因素符合要求的標(biāo)的。FOF投資在可投基金池入池程序上，在對(duì)基金公司考察維度中的公司治理環(huán)節(jié)加入對(duì)基金公司ESG的考慮因素。

（3）在投資決策方面，按照集團(tuán)相關(guān)綠色投資要求，將ESG作為重要決策要素，甄選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并進(jìn)行密切跟蹤。如ESG因素發(fā)生變化，經(jīng)充分評(píng)估后，及時(shí)調(diào)整投資策略。

2.固定收益投資流程

（1）投前流程管理：在債券投資策略制定時(shí)，須考慮綠色債券方面投資規(guī)模，及綠色投資規(guī)模在總投資規(guī)模中的占比。

（2）投中流程管理：以加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型、深入推進(jìn)環(huán)境污染治理、積極推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)為導(dǎo)向，支持綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域投資，對(duì)電池、電機(jī)、電網(wǎng)設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、光伏設(shè)備和綠色電力等企業(yè)進(jìn)行深入研究和重點(diǎn)投資。在具體品種上，重點(diǎn)投資涉及綠色發(fā)展的“綠色”“碳中和”“可持續(xù)”“新能源”“核”方面的地方政府專項(xiàng)債和信用債券，重點(diǎn)投資中涉及生態(tài)保護(hù)的“污水處理”“水務(wù)”“環(huán)保”“生態(tài)”“供氣”等方面的地方政府專項(xiàng)債和信用債券等。

（3）投后流程管理：定期統(tǒng)計(jì)綠色投資規(guī)模情況，督促各賬戶經(jīng)理，結(jié)合公司八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)，加大綠色投資規(guī)模，以實(shí)際行動(dòng)支持固定收益投資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

3. 私募股權(quán)投資流程

在項(xiàng)目開發(fā)環(huán)節(jié)，按照八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)（包含服務(wù)綠色發(fā)展）的方針進(jìn)行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，對(duì)符合要求的項(xiàng)目開展后續(xù)研判。在投資決策環(huán)節(jié)，在公司立項(xiàng)等投資環(huán)節(jié)中，均會(huì)對(duì)股權(quán)項(xiàng)目的八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)價(jià)值進(jìn)行深入剖析，對(duì)有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析、納入項(xiàng)目評(píng)估，不存在八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)契合點(diǎn)的項(xiàng)目原則上不得通過立項(xiàng)。在投后管理環(huán)節(jié)，定期開展投后調(diào)研，對(duì)股權(quán)項(xiàng)目的運(yùn)作情況、投資方針進(jìn)行了解與評(píng)估。

4. 另類投資投資流程

投前調(diào)研流程：（1）在盡職調(diào)查環(huán)節(jié)中，以問卷調(diào)查的形式對(duì)金融產(chǎn)品開展ESG調(diào)研工作，對(duì)項(xiàng)目在環(huán)境保護(hù)、社會(huì)影響和公司治理三方面進(jìn)行初步評(píng)估。（2）在投資合同風(fēng)險(xiǎn)救濟(jì)條款設(shè)計(jì)中，盡可能將環(huán)境污染、公司內(nèi)控治理受到處罰等重大環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)救濟(jì)條款的參考因子。

投中審查流程：在投資立項(xiàng)會(huì)中，列示金融產(chǎn)品的ESG綜合評(píng)定結(jié)果。綜合評(píng)定結(jié)果最終提交公司投資決策委員會(huì)作為投資決策參考要素。

投后跟蹤流程：通過對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行輿情跟蹤，在金融產(chǎn)品發(fā)生環(huán)保、社會(huì)和公司治理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事件的嚴(yán)重程度及時(shí)督促金融產(chǎn)品管理人采取整改、加速到期等不同風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

（二）中國(guó)人民養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“人保養(yǎng)老”）

人保養(yǎng)老是中國(guó)人保旗下專業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，始終堅(jiān)持“長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、責(zé)任投資”的投資理念，專營(yíng)專注年金和養(yǎng)老金資產(chǎn)管理。

1.股票投資流程

在股票投資流程中，ESG作為投資標(biāo)的研究、篩選的指標(biāo)之一，對(duì)于公司投資價(jià)值的分析起到一定作用。首先，ESG信息披露較為完善的公司，其所處行業(yè)的發(fā)展空間、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，公司本身的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)、公司治理等相關(guān)信息的披露一般也較為完善，更容易成為投資分析與研究的標(biāo)的。其次，ESG水平相對(duì)較高的公司，其競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)期可持續(xù)性一般也較高，與養(yǎng)老金投資的長(zhǎng)期性更為匹配，可以作為公司股票投資的長(zhǎng)期可選標(biāo)的。

2.固定收益投資流程

在固定收益投資流程中，ESG作為風(fēng)險(xiǎn)把控的因素起到了一定的輔助作用。人保養(yǎng)老在投資的過程中風(fēng)格穩(wěn)健，高度關(guān)注投資標(biāo)的長(zhǎng)期的信用風(fēng)險(xiǎn)水平，因而更加關(guān)注可持續(xù)性強(qiáng)、社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)好和公司治理較為穩(wěn)健的投資標(biāo)的。在投資方針中納入ESG因素能夠有效區(qū)分債券信用風(fēng)險(xiǎn)水平，將ESG評(píng)級(jí)作為因子整合到投資策略中能有效提高資產(chǎn)池的抗風(fēng)險(xiǎn)水平。

3.對(duì)沖基金和另類投資投資流程

另類投資的全流程中一以貫之地堅(jiān)決貫徹ESG理念，從項(xiàng)目篩選、建議、風(fēng)險(xiǎn)管理與法律合規(guī)審核、決策的全流程中都把ESG因素列為重要考慮因素，同時(shí)金融產(chǎn)品投資部承擔(dān)投資工作的員工在相關(guān)材料中會(huì)對(duì)ESG問題進(jìn)行分析，同時(shí)積極運(yùn)用ESG策略投資綠色、環(huán)保、減碳等方面的產(chǎn)品。

（三）人保資本保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“人保資本”）

人保資本是人保集團(tuán)旗下專業(yè)的另類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，積極踐行負(fù)責(zé)任投資理念，制定《人保資本綠色金融發(fā)展綱要（2023年-2030年）》，將綠色發(fā)展提升至戰(zhàn)略層面；制定《人保資本八項(xiàng)戰(zhàn)略服務(wù)投資策略（2023年）》等，明確重點(diǎn)領(lǐng)域和策略，綜合運(yùn)用債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃、保險(xiǎn)私募股權(quán)基金等多種形式開展投資，滿足雙碳領(lǐng)域多樣化的投融資需求。

（一）完善體制機(jī)制，組建綠色金融工作小組

人保資本組建綠色金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組，明確工作職責(zé)，持續(xù)完善工作機(jī)制。人保資本制定《推進(jìn)綠色金融發(fā)展2023年工作方案》，明確工作重點(diǎn)，初步建立綠色金融工作體系。將發(fā)展綠色金融納入公司戰(zhàn)略，從公司治理、組織管理、人才培養(yǎng)、投融資流程、內(nèi)控管理、信息披露、辦公運(yùn)營(yíng)等方面完善綠色金融制度機(jī)制，構(gòu)建綠色金融戰(zhàn)略落地的實(shí)施推進(jìn)體系，有效落實(shí)各項(xiàng)綠色金融工作安排。

（二）完善服務(wù)綠色發(fā)展戰(zhàn)略投資決策評(píng)價(jià)機(jī)制

人保資本印發(fā)《關(guān)于完善支持集團(tuán)八項(xiàng)戰(zhàn)略投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)打分機(jī)制的通知》，針對(duì)符合綠色發(fā)展戰(zhàn)略的投資項(xiàng)目建立綠色通道機(jī)制，同時(shí)將服務(wù)綠色發(fā)展納入投資決策過程評(píng)價(jià)，加強(qiáng)標(biāo)簽化管理，定期跟蹤統(tǒng)計(jì)綠色投資產(chǎn)品落地情況。

（三）加強(qiáng)綠色投資風(fēng)險(xiǎn)防控體系持續(xù)構(gòu)建

1. 交易對(duì)手準(zhǔn)入方面，針對(duì)國(guó)家重點(diǎn)調(diào)控的限制類以及有重大風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)企業(yè)，嚴(yán)禁準(zhǔn)入在環(huán)境、社會(huì)和治理方面存在嚴(yán)重違法違規(guī)和重大風(fēng)險(xiǎn)的交易主體。

2. 產(chǎn)品評(píng)審決策方面，修訂《項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)議事規(guī)則》《受托投資第三方產(chǎn)品項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)議事規(guī)則》，將ESG風(fēng)險(xiǎn)因素作為項(xiàng)目評(píng)審的審議事項(xiàng)，通過核實(shí)項(xiàng)目是否擁有環(huán)保部門批復(fù)，交易對(duì)手或募投項(xiàng)目是否在環(huán)境、社會(huì)和治理方面存在嚴(yán)重違法違規(guī)和受處罰情況等，將其納入評(píng)級(jí)模型進(jìn)行綜合考察，在評(píng)級(jí)報(bào)告中重點(diǎn)揭示，并在評(píng)審環(huán)節(jié)加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手和募投項(xiàng)目環(huán)保合規(guī)審查；采購(gòu)專業(yè)ESG評(píng)價(jià)工具，在產(chǎn)品開發(fā)決策階段，需核實(shí)核心交易對(duì)手ESG綜合評(píng)價(jià)得分，并將ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在項(xiàng)目評(píng)審會(huì)、產(chǎn)品決策會(huì)上進(jìn)行專題匯報(bào)，作為決策參考。

3. 合同條款制定方面，通過修訂格式合同，增加ESG相關(guān)條款，包括要求融資主體承諾持續(xù)加強(qiáng)ESG風(fēng)險(xiǎn)管理，持續(xù)滿足法律法規(guī)規(guī)定；隨時(shí)配合接受受托人開展ESG合規(guī)調(diào)查，向受托人出具相關(guān)報(bào)告做好信息披露；增加融資主體在管理ESG風(fēng)險(xiǎn)方面違約時(shí)的救濟(jì)條款等。從法律層面保障了公司及時(shí)獲取融資主體環(huán)境、社會(huì)和治理方面信息的權(quán)利，并在風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)擁有救濟(jì)權(quán)。

4. 資金規(guī)?？刂品矫?，嚴(yán)格執(zhí)行集團(tuán)統(tǒng)一投資限額管理要求，對(duì)于高耗能、高排放、低水平項(xiàng)目嚴(yán)控新增規(guī)模。

5. 產(chǎn)品投后管理方面，對(duì)于存續(xù)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)時(shí)，將相關(guān)投資項(xiàng)目和交易主體的環(huán)境、社會(huì)和治理方面信息納入監(jiān)測(cè)范圍，如出現(xiàn)重大負(fù)面輿情或行政處罰等違規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)揭示，必要時(shí)需進(jìn)行盡調(diào)和不定期跟蹤評(píng)級(jí)。